Речь в этой статье пойдет, в основном, об инвестициях в зарубежные ценные бумаги (акции, облигации и прочие финансовые инструменты). Конечно, классические варианты инвестиций в банковский депозит, золото, недвижимость никто не отменял. Это, по-прежнему, самый надежный простой способ вложить деньги.

Для тех, кто уже имеет подобные вклады, появилась возможность альтернативного подхода к приумножению накопленного капитала. В этом посте я опишу законодательную базу, позволяющую начать такие инвестиции уже совсем скоро.

Также, я расскажу как (пошагово) начать торговлю ценными бумагами на бирже, законодательные аспекты и налогообложение для физических лиц.

Немного истории

На мой взгляд, «оттепель» для украинского капитала началась в 2017-м году. В этот период правительство и Президент начали делать реальные шаги, которые были направлены на простых украинцев. До 2017-го инвестирование было слишком усложнено и, фактически, недоступно для обывателя.

Разрешены счета в иностранных банках

Для открытия счета заграницей, вплоть до 2017-го года, украинец должен был получить лицензию НБУ, что на деле было очень трудно. Мне, лично, не известны факты получения такой лицензии.

Процедура была сложной и требовала подачи массы бумажных документов непосредственно в НБУ и, конечно же, на практике не заканчивалась успехом. Рядовому гражданину, связываться с регулятором не было и нет никакого желания. Таким образом, счета открывали либо незаконно, либо не открывали вовсе.

Но, лед тронулся 24.02.2017 когда НБУ разрешил открывать банковские счета заграницей без лицензий (предварительно постановив, что может отказать в выдаче лицензии для инвестирования в компании стран-агрессоров). Сам этот факт, на мой взгляд, является поворотным моментом и первым серьезным шагом к свободным инвестициям для обычного гражданина.

Теперь любой украинец мог открыть счет в зарубежном банке. О том, как это сделать, предстоит еще много написать, но тем не менее.

Однако, перевести деньги из Украины на этот счет можно было, все еще, только с помощью лицензии НБУ, что, мягко говоря, затруднительно.

Отмена бумажек, переход на электронные лицензии

15-го июня 2017-го года НБУ добавил пункт в положения об индивидуальных лицензиях, который сообщает о том, что эти лицензии выдаются с помощью автоматизированной информационной системы (правда на сумму до 50’000 долларов в год).

«1.10. Індивідуальна ліцензія для здійснення фізичною особою-резидентом, яка не є суб’єктом підприємницької діяльності, оплати послуг за договором страхування життя, укладеним з нерезидентом, на суму до 50 000 доларів США включно (еквівалент цієї суми в іншій іноземній валюті за офіційним курсом гривні до іноземних валют, установленим Національним банком на дату видачі індивідуальної ліцензії) видається Національним банком в електронній формі за допомогою автоматизованої інформаційної системи Національного банку України «Реєстр індивідуальних ліцензій на здійснення фізичними особами валютних операцій».

Фактически, это означало, что получить лицензию обычному гражданину стало проще в принципе возможно. Таким образом, украинцы получили реальную возможность переводить деньги заграницу без обращения в Национальный банк Украины.

Всё, что теперь нужно — это обратиться в обычный банк, предоставить паспорт, выписку из налоговой (можно электронную) и получить заветную лицензию. Вся эта процедура занимает около получаса, при условии наличия документов, подтверждающих происхождение денег.

Иными словами, если вы заплатили налоги со своих сбережений, то всё получится. После предоставления документов, перевод будет осуществлен и никаких проблем не возникнет.

Отмена лицензий для украинцев. Разрешено все, что не запрещено

Президент и правительство не остановились на этом и решили вообще отменить все ограничения, лицензии и другие запретительно-ограничительные постановления.

21.06.2018 был принят новый президентский Закон Украины «Про валюту і валютні операції». Он вступит в силу только 07.02.2019. Из всего, что разрешает закон, для нас наиболее интересен пункт:

7. Індивідуальні та генеральні ліцензії на здійснення валютних операцій, інші ліцензії на здійснення валютних операцій, у тому числі на організацію та (або) проведення операцій з купівлі та продажу валютних цінностей у безготівковій формі, відкриття рахунків в іноземній валюті, проведення розрахунків в іноземній валюті, видані Національним банком України до дня введення в дію цього Закону, втрачають чинність після введення його в дію, крім генеральних ліцензій на здійснення валютних операцій, виданих Національним банком України небанківським фінансовим установам, операторам поштового зв’язку.

Банки після введення в дію цього Закону продовжують здійснювати валютні операції на підставі банківської ліцензії.

Это значит, что теперь не нужно получать лицензию и (пока) нет никаких лимитов на перевод средств на зарубежный счет.

Однако, НБУ может ввести такие ограничения, если посчитает нужным, но не более, чем на 6 месяцев. Да и то, НБУ должен обосновать целесообразность таких ограничений, а потом отчитаться об их эффективности.

На день написания статьи никаких ограничений нет и не предвидится.

Так как же инвестировать?

Допустим, вы, дорогой читатель, уже решили, что именно вы хотите купить на фондовом рынке, прочитали Intelligent Investor by Benjamin Graham и знаете все, что нужно, чтобы начать богатеть.

Но какие ценные бумаги покупать?

Для всего остального цивилизованного мира, вопрос «как инвестировать?» — тривиальный. Сложная часть — это понять, что же все-таки покупать. На эту тему я напишу отдельный пост.

Самый простой ответ — это Vanguard S&P 500 или любой аналогичный ETF, который «следит» за индексом S&P 500. Покупайте одну акцию в месяц и это само по себе будет прибыльнее, чем банковский депозит. В среднем ваша акция будет дорожать на 10% в год (с учетом инфляции порядка 7%).

Но это при условии, что вы будете держать ваши акции достаточно долго: 10 лет и более. При этом банковский депозит принесет вам в лучшем случае 5% (порядка 2.5% после инфляции).

Этот подход к инвестированию поможет приумножить капитал большинству рядовых граждан, не имеющих ни времени разбираться, ни желания это делать, ни больших средств. Такая стратегия эффективна при долгосрочном инвестировании. На мой взгляд, это лучшая альтернатива банковским депозитам или простому хранению средств в валюте.

Необходимо упомянуть, что активная торговля, вероятно, будет только приносить убытки из-за значительной суммы комиссии брокеру. Вы вряд ли сможете торговать лучше, чем весь рынок в среднем. Поэтому для обывателя стратегия «купить и держать» наиболее подходящая.

Итак, приступим.

Вводная: допустим, у нас есть 7500грн. (экв. 250$ ), которые мы хотим инвестировать в ETF Vanguard S&P 500 (о том, что это я расскажу дальше в этой статье).

Шаг 1: ждем 7-е февраля 2019 года, так как разбираться с этими лицензиями нет никакого желания.

Шаг 2: пока ждем, открываем валютный счет в одном из отечественных банков. Не хочу никого рекламировать. Выберете на свое усмотрение банк, который дешевле всего может делать SWIFT платежи. Также, нас интересует адекватный, человеческий интерфейс онлайн клиент-банка.

Шаг 3: открываем брокерский счет. Опять же, не хочется рекламировать определенных брокеров. Но, если вас интересует какого брокера использую я, напишите мне на почту plus500s@gmail.com. Процедура регистрации в целом такая:

  1. Заполняем несколько форм (личные данные, адрес, телефон и прочее)
  2. Делаем фото паспорта и выписку из банка для подтверждения адреса (есть альтернативные способы: вроде фото счета за электричество). Отправляем это все через форму на сайте.
  3. Выбираем продукты, которыми будем пользоваться (торговля ценными бумагами)
  4. Сообщаем брокеру откуда у нас средства (накопления)
  5. Ждем верификации
  6. Через день-два брокер звонит и предлагает ответить еще на пару вопросов
  7. Готово. Вы можете пользоваться счетом

Процедура регистрации у меня заняла два дня. Сайт и поддержка есть на русском.

Шаг 4: когда дождались, покупаем доллары онлайн (закон-то позволяет) по нормальному курсу и имеем теперь наши 250$ на счету

Шаг 5: заходим в клиент-банк вашего банка и делаем SWIFT платеж по реквизитам брокера (в моем случае, эти реквизиты доступны на сайте брокера).

Шаг 6: ждем до 4-х дней, пока деньги дойдут (в реальности день-два), и покупаем нашу заветную акцию Vanguard S&P 500 (за 250$ на день написания статьи)

Готово! Теперь вы являетесь инвестором и владельцем ценной бумаги. Можно открывать шампанское и праздновать, но лучше отложить эти деньги для дальнейших инвестиций.

А что с налогами?

Важный вопрос — сколько налогов придется уплатить с инвестиционной деятельности.  В целом, если мы имеем дело с инвестициями в иностранные компании, то есть всего два вида налога, которые я опишу ниже. Все это дело регулируется «РОЗДІЛ IV. ПОДАТОК НА ДОХОДИ ФІЗИЧНИХ ОСІБ» , а именно статьями 167 и 170.

Налог на прибыль, полученную от продажи ценных бумаг

Налог на прибыль от инвестиционной деятельности составляет 18% + 1.5% военный сбор. Кстати, военный сбор придется платить в полном размере невзирая ни на что.

167.1. Ставка податку становить 18 відсотків бази оподаткування щодо доходів, нарахованих (виплачених, наданих) (крім випадків, визначених у пунктах 167.2-167.5 цієї статті) у тому числі, але не виключно у формі: заробітної плати, інших заохочувальних та компенсаційних виплат або інших виплат і винагород, які нараховуються (виплачуються, надаються) платнику у зв’язку з трудовими відносинами та за цивільно-правовими договорами.

И

167.5. Ставки податку на пасивні доходи до бази оподаткування встановлюються у таких розмірах:

167.5.1. 18 відсотків — для пасивних доходів, крім зазначених у підпунктах 167.5.2 та 167.5.4 цього пункту;

ПОДАТКОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ

Таким образом платим 18% + 1.5% с прибыли и спим спокойно.

Но что такое прибыль в этом случае? К счастью, здесь все практически элементарно.

Однако, важным моментом является учет курсовой разницы (спасибо Павлу в комментариях, который подметил ошибку в моих расчетах).

170.2.2. Інвестиційний прибуток розраховується як позитивна різниця між доходом, отриманим платником податку від продажу окремого інвестиційного активу з урахуванням курсової різниці (за наявності), та його вартістю, що визначається із суми документально підтверджених витрат на придбання такого активу з урахуванням норм підпунктів 170.2.4-170.2.6 цього пункту (крім операцій з деривативами).

Этот момент сильно меняет дело и, получается, что инфляция «перекладывается» на доллар. Что может сильно сказаться на прибыльности инвестиций.

Пример 1

Год 1, День 1:  Вы покупаете одну акцию за 250$ при этом курс НБУ 1$ = 25 грн.

Год 10, День 364: Вы продаете одну акцию за 500$ при этом курс НБУ 1$ = 28 грн.

Прибыль: (500$ *25  — 250$ * 28) = 5’000 грн.

Налог к уплате: 5’000 грн * (18% + 1.5%) = 975 грн.

Пример 2

Год 1, День 1:  Вы покупаете акцию Vanguard S&P 500 за 250$ при этом курс НБУ 1$ = 25 грн.

Год 1, День 32:  Вы покупаете еще одну акцию Vanguard S&P 500 за 260$ при этом курс НБУ 1$ = 26 грн.

Год 10, День 364: Вы продаете две акции за 500$ каждую при этом курс НБУ 1$ = 50 грн.

Прибыль: 2*500$*28 — (250$*25+260$*26)  = 56’990 грн.

Налог к уплате:56’990 грн. * (18% + 1.5%) = 7’213.05 грн.

Пример 3

В целях иллюстрации, опустим курсовую разницу и предположим, что курс не менялся за весь период.

День 1: Вы покупаете акцию компании А за 200$

Дни 2-363: Вы ведете активную торговлю (что само по себе уже зря из-за значительных издержек  на совершение сделок ), покупаете и продаете акции, так сказать, входите во вкус. И каким-то чудом ваша прибыль за этот период составила 100$.

День 364: Акция компании А упала в цене на 100$. Тем временем год близится к концу и скоро надо будет платить налоги. Поэтому, вы продаете акцию компании А, которая по счастью упала в цене, чтобы компенсировать прибыль, полученную от торговли в дни с 2 по 363 и не платить налоги.

День 1 следующего года: Вы все еще верите в компанию А и её светлое будущее. Вы решаете выкупить эту же акцию компании , так как её цена осталась 100$

Прибыль: 100$ (дни 2-363)

Налог к уплате: 100$ * (18%+1.5%) = 19.5$

Вы то надеялись избавиться от прибыли? Нет уж, операции по покупке в течении 30 дней не учитываются в конечном финансовом результате!

170.2.4. У разі якщо протягом 30 календарних днів до дня продажу пакета цінних паперів (корпоративних прав) чи деривативів, а також протягом наступних 30 календарних днів з дня такого продажу платник податку придбає пакет ідентичних цінних паперів (корпоративних прав) чи деривативів, то:

а) інвестиційний збиток, що виник внаслідок такого продажу, не враховується під час визначення загального фінансового результату операцій з інвестиційними активами;

б) вартість придбаного пакета для цілей оподаткування визначається за ціною його придбання, але не нижче ніж ціна проданого пакета.

ПОДАТКОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ

Если бы вы подождали до 30-го января, то расчет прибыли был бы следующим:

Прибыль за дни 2-363: 100$

Прибыль от операции с акцией А: 100$ (продажа акции А) — 200$ (покупка акции А) = -100$

Общая прибыль: 100$ — 100$ = 0

Таким образом, если вы решаете минимизировать налоговую нагрузку, то придется проштудировать кодекс вдоль и поперек, чтобы убедится во всем самостоятельно.

К счастью, для обывателя в этом нет нужны, так как наиболее подходящий вид торговли для простого украинца — это стратегия «купи и держи». В этом варианте вам не нужно будет предпринимать сложных расчетов, а просто посчитать разницу между покупкой и продажей ваших ценных бумаг.

Более того, эту отчетность нужно подавать только в годы, когда у вас есть прибыль. Соответсвенно, меньше торгов — реже отчетность.

Налог на дивиденды

Налог на дивиденды нужно платить аналогичным образом. Он составляет 9% + 1.5% военный сбор от суммы выплаченных дивидендов от иностранных компаний согласно:

167.5.4. у половинному розмірі ставки, встановленої у пункті 167.1 цієї статті — для доходів у вигляді дивідендів по акціях та/або інвестиційних сертифікатах, корпоративних правах, нарахованих нерезидентами, інститутами спільного інвестування та суб’єктами господарювання, які не є платниками податку на прибуток.

Все тот же ПОДАТКОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ

Однако, скажем, США удерживает 15% с дивидендов выплаченных американскими компаниями. Так как 15% > 9%, которые требует заплатить Украина, то нам остается доплатить военный сбор в размере 1.5% согласно:

13.4. Суми податків та зборів, сплачені за межами України, зараховуються під час розрахунку податків та зборів в Україні за правилами, встановленими цим Кодексом.

ПОДАТКОВИЙ КОДЕКС УКРАЇНИ

Но это только в теории. Кодекс требует легализации бумажки и как это происходит в реальности мне неизвестно:

13.5. Для отримання права на зарахування податків та зборів, сплачених за межами України, платник зобов’язаний отримати від державного органу країни, де отримується такий дохід (прибуток), уповноваженого справляти такий податок, довідку про суму сплаченого податку та збору, а також про базу та/або об’єкт оподаткування. Зазначена довідка підлягає легалізації у відповідній країні, відповідній закордонній дипломатичній установі України, якщо інше не передбачено чинними міжнародними договорами України.

Этот процесс мне предстоит пройти в будущем году, тогда-то и узнаем.

Так как отрицательных дивидендов, на сколько мне известно, не бывает, то вся сумма и есть ваша налогооблагаемая прибыль.

Важно понимать, что убытки от покупки/продажи ценных бумаг не «перекрывает» прибыль от дивидендов. Таким образом, если от продажи вы в убытке, то налог на дивиденды все равно придется платить в полном размере.

Декларирование налогов

На сегодня, наиболее адекватной графой видится приложение Ф1, которое нужно заполнить:

2. У додатку Ф1 до декларації «Розрахунок податкових зобов’язань з податку на доходи фізичних осіб та військового збору з доходів, отриманих від операцій з інвестиційними активами»:

IV. Порядок заповнення додатків до декларації

В самой декларации нужно будет указать сумму уже заплаченных налогов. Эту информацию предоставит брокер по запросу или можно сделать выписку в личном кабинете:

4) у рядку 21 вказується сума податків, сплачених за кордоном, на яку платник податку має право зменшити суму річного податкового зобов’язання згідно з підпунктом 170.11.2 пункту 170.11 статті 170 розділу ІV Кодексу, згідно з яким сума податку з іноземного доходу платника податку — резидента, сплаченого за межами України, не може перевищувати суми податку, розрахованої на базі загального річного оподатковуваного доходу такого платника податку відповідно до законодавства України.

III. Порядок заповнення декларації

Я сам буду подавать декларацию только в 2019м году, так как жду всех этих отмен. Декларирование налогов все еще не является кристально ясным процессом для меня. Но, видится, что законодательная база готова и нет причин не начинать инвестирование в феврале 2019.

Удачи!


11 комментариев

Павел · 09.01.2019 в 23:05

«Налог к уплате: 250$ * (18% + 1.5%) = 48.75$ эквивалент в гривне по курсу НБУ на день получения прибыли» — нет, так считать нельзя. По нашему законодательству все операции фиксируются в нац. валюте на дату сделки. Т.е.

Купил акций на $100 (500 грн) курс $1 = 5 грн
Продал их за $120 (3360 грн), курс стал $1 = 28 грн
Прибыль (по мнению ДФС) — 3360 — 500 = 2860 грн
Налог — 19.5% = 557,7 грн

И для ДФС это проследить не должно составить труда, вы же каждый год будете подавать декларацию и они легко могут узнать курс на дату покупки и пересчитать налог. Не факт, что ДФС это будет делать, но всё-таки надо осознавать, что это нарушение.

    plus500s · 10.01.2019 в 12:00

    Добрый день, Павел! Спасибо, что указали на ошибку в статье! В момент написания, я опирался на:

    164.4. Під час нарахування (отримання) доходів, отриманих у вигляді валютних цінностей або інших активів (вартість яких виражена в іноземній валюті або міжнародних розрахункових одиницях), такі доходи перераховуються у гривні за валютним курсом Національного банку України, що діє на момент нарахування (отримання) таких доходів.

    Таким образом, я посчитал, что доход возникает в валюте. Однако, другая статья говорит точно:

    170.2.2. Інвестиційний прибуток розраховується як позитивна різниця між доходом, отриманим платником податку від продажу окремого інвестиційного активу з урахуванням курсової різниці

    Кажется, что здесь есть некое противоречие, но, похоже, все-таки курсовую разницу необходимо учитывать.

    Это немного меняет дело и выходт, что гривневая инфляция перекладывается на доллар, что может быть очень невыгодно. Может быть вы знаете какие-то методы обхода этой проблемы?

      Павел · 10.01.2019 в 15:21

      Не знаю. Я думаю, что все инвесторы сейчас нарушают, потому что с текущими нормами задекларировать прибыль — это или боль, или вообще невозможно. Кто-то не декларирует дивиденды, кто-то не учитывает курсовую разницу в декларации.

        plus500s · 10.01.2019 в 16:38

        Да уж… Получается, из актуальных только вариант «купить и держать» и на старости стать киприотом или эстонцем.

Финансовая тактика и стратегия на 2019 год - Кублоид · 22.12.2018 в 20:00

[…] Не только на пенсию, конечно, но в целом инвестиции в долгосрочной перспективе. 7го февраля в Украине произойдет историческое, на мой взгляд, событие — вступит в силу закон «О валюте». А это значит, что появится возможность инвестиций в ценные бумаги. Как это сделать я описал в отдельной статье. […]

Фондовый рынок в Украине отсутсвует. Что с этим делать? - Кублоид · 26.12.2018 в 13:40

[…] К слову сказать, законность инвестиций в ценные бумаги в Украине уже об…. […]

Как эффективно инвестировать 1'000$? - Кублоид · 08.01.2019 в 14:05

[…] что не нужно пробовать. Вместо депозита, можно вполне купить облигации какой-нибудь американской компании или, скажем, […]

Фондовий ринок в Україні відсутній. Що з цим робити? - Кублоїд · 11.01.2019 в 11:35

[…] До слова сказати, законність інвестицій в цінні папери в Україні вже забезпечена. […]

Как вкладывать деньги в недвижимости? - Кублоид · 11.01.2019 в 19:52

[…] об инвестициях в недвижимость, становится ясно, что с инвестициями особо никто не заморачивается. В первую очередь, под этим понятием имеется ввиду […]

Фінансова стратегія на 2019 рік - Кублоїд · 16.01.2019 в 20:07

[…] Не тільки на пенсію, звичайно, але в цілому інвестиції в довгостроковій перспективі. 7-го лютого в Україні відбудеться історична, на мій погляд, подія – набере чинності закон «Про валюту». А це означає, що з’явиться можливість інвестицій в цінні папери. Як це зробити я описав в окремій статті. […]

Як вкладати гроші в нерухомість? - Кублоїд · 29.01.2019 в 15:35

[…] про інвестиції в нерухомість, стає зрозуміло, що з інвестиціями, особливо, ніхто не заморочується. В першу чергу, під цим поняттям мається на увазі […]

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *